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百隆东方投资有限合伙企业赚了1.33亿 不抵1.5亿汇兑损失

2018-01-08 10:30:21来源:

导言:日前,百隆东方(601339,SH)发布两则公告。其一称,经其财务部门初步测算,预计2017年全年将形成汇兑损失约人民币1.5亿元。而导致这一损失的原因,是由于2017年年初以来,美元汇率持续走低,造成人民币汇率相对上升。该数据尚未经注册会计师审计。除此之外,公司仍有外币资产和负债的净风险敞口2.5亿美元。公告表明,汇率变动对公司业绩将产生较大影响;另一公告则表示,经财务部门初步预测,其参与投资设立的上海信聿企业管理中心(有限合伙)(以下简称有限合伙企业)于2017年度预计为百隆东方实现净利润1.33亿元。(每日经济新闻)

日前,百隆东方(601339,SH)发布两则公告。其一称,经其财务部门初步测算,预计2017年全年将形成汇兑损失约人民币1.5亿元。而导致这一损失的原因,是由于2017年年初以来,美元汇率持续走低,造成人民币汇率相对上升。该数据尚未经注册会计师审计。除此之外,公司仍有外币资产和负债的净风险敞口2.5亿美元。公告表明,汇率变动对公司业绩将产生较大影响;另一公告则表示,经财务部门初步预测,其参与投资设立的上海信聿企业管理中心(有限合伙)(以下简称有限合伙企业)于2017年度预计为百隆东方实现净利润1.33亿元。

很显然,有限合伙企业创造的利润将因汇兑损失而“打水漂”。2017年是人民币对美元走强的一年,人民币对美元中间价在该年的最后一个交易日比第一个交易日上涨了4156个基点,增幅高达5.98%。《每日经济新闻》记者梳理发现,受此影响,多家上市公司发生了大额汇兑损益。

仍有2.5亿美元风险敞口

1月3日晚间,百隆东方发布关于2017年度形成汇兑损失的提示性公告。公告称,经财务部门初步测算,预计2017年全年将形成汇兑损失约人民币1.5亿元,但该数据尚未经注册会计师审计,具体准确的财务数据以公司经审计2017年年度报告为准。

公告对此汇兑损失给出了简单的解释,是因2017年年初以来,美元汇率持续走低,造成人民币汇率相对上升。约人民币1.5亿元的汇兑损失正是由于百隆东方及下属子公司因人民币升值导致的。

对于此次预测汇兑损失对公司造成的影响,百隆东方在公告中表示,预计将减少公司2017年度税前利润约人民币1.5亿元,汇率变动对公司业绩将产生较大影响。除此之外,公司截至目前仍有外币资产和负债的净风险敞口2.5亿美元,对此,公司将适时调整外币资产和负债规模,以减少汇率变动带来的风险。

百隆东方是一家以色纺纱的研发、生产和销售为主要业务的企业,其产品包括纯棉色纺纱、混纺色纺纱等。2017年半年报显示,百隆东方控股参股的12家子公司中有6家注册资金是以美元计数,4家以港元计数,1家以澳门元计数,仅1家以人民币计数。其中,越南子公司的生产规模不断扩大,除外汇风险外,子公司所在国家和地区经济形势变化及相关经济政策变动可能对公司经营情况产生不利影响。

百隆东方在关于汇兑损失的提示性公告发出后,紧接着发布了关于投资有限合伙企业之2017年度业绩情况的提示性公告。

公告称,有限合伙企业是在2017年2月由百隆东方出资10亿元、上海镕聿企业管理有限公司作为普通合伙人(执行事务合伙人)出资100万元共同投资设立的,经财务部门初步预测,2017年度有限合伙企业预计实现净利润1.33亿元。但是由于尚未取得该有限合伙企业最终审计报告,投资该有限合伙企业对百隆东方2017年度归属于母公司净利润的最终影响需以经审计数为准。

据百隆东方披露的2017年度三季度报告显示,公司当年1~9月实现净利润3.87亿元,较上年同期稍有下滑,其中财务费用在本报告期较上年同期增加了3256.31%,主要系人民币升值导致汇兑损失较大以及公司债利息支出较上年同期较大影响所致。

《每日经济新闻》记者通过梳理发现,百隆东方的年收益并不稳定。2012年上市当年,其净利润就由上年的9.51亿元锐减至2.51亿元。2013年至2016年净利润分别为5.08亿元、4.74亿元、3.24亿元和6.05亿元,波动较大且均未及上市前一年水平。

上半年各公司各有损益

国家外汇管理局关于人民币汇率中间价的数据显示,2017年全年人民币对美元中间价上涨了4156个基点,增幅高达5.98%;人民币对欧元中间价下跌了5251个基点,跌幅7.22%;人民币对英镑中间价下跌了2212个基点,跌幅2.59%。

也就是说,人民币对美元的升值并非是受内部原因驱动的单方面升值,而是受美元在国际货币市场上的大幅下跌造成的相对升值,欧洲经济的向好和英国在最后一季度脱欧进程的平稳推进造成其主要货币的相对升值也是合情合理。人民币对主要货币中间价的大幅波动明显是受外部因素影响。

《每日经济新闻》记者梳理发现,2017年因汇率波动而发生巨额汇兑损益的上市公司并非百隆东方一家,此前就已有多家上市公司在2017年半年报中披露因人民币升值遭受损失。

中国石油(601857,SH)2017上半年外汇净损失为人民币7.24亿元,而上年同期外汇净收益为人民币5.37亿元,主要原因是美元对人民币平均汇率变动影响;福耀玻璃(600660,SH)上半年汇兑损失人民币1.71亿元,而上年同期汇兑收益人民币2.04亿元;紫金矿业(601899,SH)也在半年报中公布,上半年的财务费用高达12.18亿元,同比上升176.80%,主要是受融资规模增加,及外汇汇率波动影响所致。

不过,2017上半年因人民币走强而受益明显的上市公司亦不在少数。中国建筑(601668,SH)汇兑收益较上年同期增长约6.4亿元;万科A(000002,SZ)在报告期内,其集团产生汇兑收益约人民币1.29亿元;四川长虹(600839,SH)增幅尤为明显,汇兑收益1.39亿,是上年同期的43.31倍。

多家上市公司都有意识地使用衍生金融工具进行汇率风险对冲。

福耀玻璃表示,为降低面临的外汇风险,可能会签署远期外汇合约或货币互换合约。紫金矿业则因为在中国可用的对冲工具有限,在本年度采取了交叉货币互换防范汇率风险。但结果表明,汇率风险仍然造成了巨大的或有损失。


对于人民币汇率波动带来的企业汇兑风险,交通银行首席经济学家连平表示,应对这类风险敞口,市场有成熟的做法,银行有相应的衍生品来套期保值。受汇率变动趋势影响,企业通常希望在汇率走势中赚取差价,但是往往趋势判断失败。目前来看,一部分从事国际投资或贸易的企业自身并不插手应对汇率问题,而是将其交给银行,后者针对此做衍生产品。企业要避免通过自身判断汇率来博弈外汇交易。

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