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两标的资产增收不增利 中国铝业遭上交所问询

2018-02-08 18:28:10来源:

自中国铝业(601600)披露关于拟127亿收购包头铝业等4家公司剩余股权的重组预案以来,该事项一直备受市场关注。2月7日晚间,中国铝业公告称,公司收到上交所关于上述重组预案的问询函。其中,公司拟购两标的出现增收不增利等问题受到监管层的关注。

据中国铝业此前公布的重组预案显示,中国铝业拟采用发行股份购买资产的方式,向华融瑞通、中国人寿、招平投资、中国信达、太保寿险、中银金融、工银金融和农银金融等8名交易对方购买合计持有的包头铝业25.67%股权、中铝山东30.8%股权、中州铝业36.9%股权和中铝矿业81.14%股权,交易标的资产预估值总计约127亿元。

值得一提的是,此次拟购标的资产包头铝业、中铝山东均在2017年出现增收不增利的情况。由此,在问询函中,上交所要求公司就相关问题进行说明。具体来看,数据显示,包头铝业2016年实现营业收入64.67亿元,实现归母净利润7.95亿元,2017年营业收入大幅增长至104.19亿元,但归母净利润却下降至6.5亿元,出现增收不增利的情况,预案称是由于上游大宗原材料价格上涨导致成本增加所致。为此,上交所要求中国铝业结合原材料氧化铝价格变动、电解铝销售价格变动、行业发展趋势、标的资产经营情况等进一步说明标的营业收入上升而净利润下滑的原因及合理性等。

2017年增收不增利的情况同样出现在拟购标的中铝山东身上。数据显示,中铝山东2016年实现营业收入59.9亿元,实现归母净利润3.54亿元,2017年营业收入大幅增长至84.02亿元,但归母净利润却小幅下降至3.22亿元。预案称是由于新增研发费用,管理费用增加所致。在问询函中,上交所要求中国铝业结合报告期内主要产品及原材料价格波动、研发费用、辞退福利等情况,进一步说明标的净利润下滑的原因及合理性。

另外,在问询函中,上交所还对;包头铝业资产基础法下的评估结果、评估增值率,与收益法相比预估值是否存在重大差异等问题予以了关注。

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