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上市公司掀股票回购热潮

2018-02-14 09:24:11来源:

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在近期二级市场大幅波动的背景之下,面对股价下挫,一些上市公司也积极采取措施维护股价的稳定。除较为普遍的大股东直接增持等操作外,A股近期又掀起了一股上市公司实施股票回购的热潮。业内人士认为,回购交易往往集中在二级市场上,资金的流入将对公司股价形成直接正向推动。

多家公司密集发布回购计划

据悉,股票回购是指上市公司利用现金等方式,从股票市场上购回该公司发行在外的一定数额的股票的行为。而单日内9家上市公司发布回购股票计划的情形并不多见,不过这一幕却在2月12日上演。

在2月12日,三峡新材、理工环科等9家A股上市公司均发布公告,拟通过集中竞价交易等方式回购公司股份。以理工环科为例,公司于2018年2月11日召开了第四届董事会第十一次会议,审议通过了《关于回购公司股份的议案》。理工环科拟使用自有资金以不超过每股22元的价格,采用集中竞价交易的方式从二级市场回购公司股份,回购资金总额不低于1.5亿元,不高于3亿元, 回购股份数量不超过公司已发行股份总额的5%。假设用全额3亿元以22元的股价进行回购,理工环科预计回购股份数量约1363万股,约占公司总股本的3.42%,理工环科回购股份的期限为自股东大会审议通过方案起不超过6个月。

劲嘉股份也是股票回购阵营中的一员。据劲嘉股份2月12日披露的关于回购部分社会公众股份的预案显示,公司拟通过深交所股票交易系统以集中竞价交易方式回购股份,计划以自有资金在不低于1亿元,不高于3亿元的资金总额内进行股份回购,回购股份价格不超过9.6元/股。

在业内人士看来,劲嘉股份拟实施股票回购股份与近日公司股价在二级市场表现低迷有关。交易行情显示,自2月1日—2月9日,劲嘉股份的累积跌幅为12.11%,2月9日劲嘉股份盘中股价创出2017年以来的新低。

受股票回购消息的影响,劲嘉股份在2月12日股价出现上涨。2月12日早盘高开3.71%,劲嘉股份全天呈现震荡走势,最终收于7.99元/股,涨幅为5.83%。同作为股票回购概念股龙头的海兰信,在2月7日披露回购并注销公司股份预案后,公司股价曾出现连续逆势涨停的情形。随后在2月8日、9日两个交易日海兰信连续收获两个涨停板,2月12日海兰信的涨幅超过5%。据东方财富统计数据显示,自2月7日至2月12日,海兰信的累计涨幅超四成以上。

值得注意的是,近期股票市场及部分上市公司股票价格出现较大波动,多家公司认为目前股价不能正确反映公司价值。2月12日晚间,又有多家公司公布回购股份方案。其中,国盛金控拟以集中竞价交易方式回购1亿元至5亿元股份,赛轮金宇拟回购1亿元至3亿元股份。

一位不愿具名的投行人士在接受北京商报记者采访时表示,股价过低会使人们对公司的信心下降,削弱公司出售产品、开拓市场的能力,在此背景下,上市公司拟实施股票回购有稳定公司股价的作用。

回购目的各不相同

由于各家上市公司的情况不同,因此推行股票回购的目的也不尽相同。

诸如劲嘉股份在公告中称,公司旨在通过制定股份回购计划,推动公司股票市场价格向公司长期内在价值的合理回归,回购的股份将予以注销,从而减少公司的注册资本,提升每股收益水平。

无独有偶,万里扬也称,基于对公司未来发展前景的信心,立足长期可持续发展和价值增长,结合公司发展战略、经营情况和财务状况,拟以自有资金回购公司股份,回购股份将予以注销并相应减少公司注册资本。

在著名经济学家宋清辉看来,上市公司进行股票回购的根本原因是公司管理层认为股价远低于内在价值,希望通过股份回购将被低估的价值信息释放出来,从而稳定公司股价,增强投资者持股信心。特别是在近期大盘剧烈波动的背景下,上市公司选择通过回购方式能够极大地维护股价的稳定,提升公司品牌形象。上述投行人士称,上市公司回购自家股份不仅能稳定股价、增厚每股收益,还能优化资本结构、强化控股权。

此外,股票回购也是上市公司作为实行股权激励计划股票的重要途径。奥瑞金表示,为进一步建立、健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,充分调动公司高级管理人员和部分核心人员的积极性,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方更紧密的合力推进公司的长远发展,本次回购的股份将用于公司实施股权激励计划。

宋清辉称,上市公司择机实施回购的意图虽然不同,但总体上向市场传递了公司股价被低估的信号,回购交易往往集中在二级市场上,资金的流入将对公司股价形成直接正向推动。上市公司利用真金白银回购自家股份比高送转要靠谱得多,效果也更明显。 

;护盘的其他手段

除了股票回购外,重要股东增持等诸多方式也被认为是上市公司维护股价的;利器。业内人士表示,对于上市公司而言,无论是增持、还是回购,最直接的影响,莫过于给市场;吃下一颗定心丸。

据不完全统计,自今年2月以来,A股共有250多家上市公司发布公司股东增持的公告,这些重要股东不仅包括上市公司高管,还有公司的实控人、甚至实控人的亲属等。诸如,奥拓电子2月10日发布公告称,公司接到吴卫文(系公司实际控制人、董事长吴涵渠先生之妹)的通知,吴卫文于2018年2月2日、2月7日、2月8日,用个人自有资金以集中竞价的方式购入公司股票股200万股。

除上市公司股东等进行增持维稳以外,上市公司董事长、实控人等兜底式增持频现。例如,2月12日晚间,东方海洋董事长发出增持倡议书并承诺兜底。具体来看,东方海洋实控人、董事长车轼倡议全体员工积极买入公司股票。同时车轼承诺,凡在2018年2月13日至2018年2月28日期间在11.33元/股价格以下买入公司股票,且连续持有12个月以上并在职的员工,若因在前述期间买入公司股票产生的亏损,由车轼以自有资金予以全额补偿;若产生收益,则归员工个人所有。

自2月以来,已经有超过10家上市公司的实控人或者董事长发出兜底增持倡议书,其中不乏有承诺保底收益的。宋清辉在接受北京商报记者采访时称,兜底式员工增持倡议实质是上市公司大股东的护盘行为。投资者可以作为投资参考,但却不是立刻买入的信号。对于投资者而言还是要看投资标的的基本面。

如果把股价的上涨寄希望于这种做法也是不可持续的,大股东增持或者是这种兜底式增持倡议不过只是一种技术性的指标。;对于投资者而言,可以作为自身投资中应该考虑的一部分,不过投资还是要考虑多方面因素。在充分考虑更密切的基本面基础上,诸如公司的业绩等方面,再结合技术面进行调整做出正确的投资判断,首创证券研究所所长王剑辉如是说。

需要指出的是,去年上市公司也曾出现过一波兜底增持潮,不过部分效果却并不理想。业内人士称,尽管兜底式增持成为上市公司;自救的一种流行方式,但在市场面临调整的状态下,兜底增持能否成为有效的;自救手段有待考验。

北京商报记者 崔启斌 刘凤茹

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