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九家银行所得税实际税负率低于10% 解码避税神器

2019-10-09 14:31:12来源:

近期,关于部分商业银行所得税实际税负率过低的话题,颇受市场关注。

21世纪经济报道记者梳理A股上市银行年报发现,32家上市银行中,有9家银行所得税实际税负率低于10%,整体水平与2015年相比大幅降低。而各家上市银行的税前利润,与2015年相比,则基本上都有一定程度提高。

例如,某上市城商行2018年税前利润约为114.98亿元,但其所得税费用为2.77亿元,其所得税实际税负率约为2.41%;而在2015年,该行税前利润为80.15亿元,所得税费用则为14.48亿元,所得税实际税负率为18.07%。三年里,该行税前利润增长了43%,但所得税税负率却降低了近16个百分点。

需要说明的是,所得税费用并非银行当年缴纳的所得税金额。例如,上述城商行日前回应21世纪经济报道记者称,我行2018年实际缴纳税务部门的企业所得税23.75亿,按(实际缴纳)看,所得税率20.66%;2017年实际缴纳税务部门的企业所得税14.78亿,所得税税率14.54%。

这是两个维度上的概念,当年缴纳的所得税金额,其中可能有很大一部分是上一年递延下来的;从税收负担的角度,应该以所得税实际税负率为准。某国有大行司库人士对21世纪经济报道记者说,在借道公募基金避税上,国有大行很少利用,一些股份行做得比较多。

解码定制型公募基金

所得税实际税率的走低,源于银行的部分投资具有避税功能。

目前,银行资银行信息港资国债、地方政府债和公募基金均可享受免税待遇,在银行的财务报表中主要体现在交易性金融资产的栏目里。

其中,部分银行所得税实际税负率大幅降低,在很大程度上源于公募基银行信息港资的大幅增加。公募基金不但具有免税功能,其收益率往往也高于国债、地方政府债。

21世纪经济报道记者采访发现,银行投资公募基金实现避税,多以投资定制型公募基金的形式开展。

此类公募基金的特征为募集时间短、认购者数量少(数量贴近公募基银行信息港资的200人下限)、可根据客户的需求设计产品类型(债券型、混合型等),属于银行委外业务的一种形式。

银行投这类产品的主要动力是避税,这也是基金公司做业务拓展时的营销卖点。上海某公募基金机构业务销售人士对21世纪经济报道记者表示,此类业务基本上都是银行自营部门在做,因为自营有税收考核,理财没有,且由于自营有严格的投资范围界定,所以基金公司都会丧失全部或部分主动管理权限,在策略上,基本都是投利率债,或者利率债加高等级信用债。

刚开始主要是一些股份行在做,后来一些规模大一些的城商行也参与了进来。该人士说。

对银行而言,定制型公募基金避税功能显著表现在,银行若直接在市场上投资政策性银行债和信用债,收益部分需缴纳6%增值税和25%公司所得税,收益部分的税负超过30%;而借道公募基金,尽管需要支付一定的管理费用,但却能将免税带来的收益留给银行自身。

一份典型的定制型公募基金宣传材料如此描述:假设一家银行有20亿元的信用债投资额度,按照5%年化收益计算(即,投资收益为1亿元),通过定制的债券型公募基金,可以节省所得税2500万元,节省增值税600万元;投资公募基金的成本,按照千分之三的资产管理费率和万分之五的托管费,一共是700万元。不考虑其他成本和基金申购费用,通过定制公募基金,该银行可节省约2400万元。

银行自己买信用债、政策性银行债是不免税的,银行把钱投给某只公募基金,通过基金来买,来自基金的收益可以免税。而实际上,底层收益还是来自原本不免税的债。北京某券商资管部人士对记者解释该模式避税的实质。

另有业内人士介绍,银行还可以通过投资货币基金的形式实现避税。例如,银行购买100亿货币基金,这100亿的货币基金又存回银行,假设货币基金的收益是5%,扣掉管理费,银行拿到的收益是4.7%,银行倒贴3000万管理费。但这4.7%不用交税,每年省税是100亿×4.7%×25%=1.175亿,扣掉倒贴的3000万,银行还赚了8750万。

投货币基金,可能主要是一些有存款压力而且有自主投资权的分行会这么操作,而且货币基金流动性新规后越来越难了;主流还是定制型公募基金或者拼单(好几家银行一起投)。北京某公募基金经理对21世纪经济报道表示,相比同样具有免税功能的国债、地方政府债,公募基金的年化收益率至少能高出1个百分点,这也是公募基金备受银行追捧的原因。

如果是通道的话,意味着(银行)客户会在交易时给你指定交易价格,作为公募基金,这是不合规的。前述公募基金机构销售人士对21世纪经济报道记者表示,为显示过程中的独立、客观、公正,银行基本上会找几家券商资管、保险资管进行比价,主要是给监管看。

这个事情有点法不责众,因为很多银行都在这么做。另外,你也难以区分公募基金是否100%让渡了管理职责。该人士表示,监管部门已经注意到这一现象,陆续设置了障碍,比如单一持有人的持有份额上限陆续降低到40%,30%,提高拼单难度,同业存单不能算债券等。

来源:银行信息港

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