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小米财报超出预期 对比美团差在这里

2019-11-30 11:05:51来源:

近日,小米发布2019年三季度财报,超出市场预期。正所谓财报表现就是股价的晴雨表,28日开盘小米股价一度涨超4.9%,股价重新涨到9港元/股以上。要知道,自11月6日以来,小米的股价已经连续15个交易日低于9港元/股。

另外,28日的一波涨,也让小米的股价迎来4连涨。上一次出现如此喜人的上涨,还是10月底被纳入港股通的时候。由此来看,小米集团的这份财报起到的效果可是杠杠的。但是令人诧异的是,这个财报附加效果的保质期好像只有1天。

手机销量下滑不慌

财报显示,小米集团2019年第三季度总收入537亿元,同比增长5.5%;经调整后净利润为35亿元,同比增长20.3%。

这个数据亮点在于,537亿元的营收是小米自创办以来最高的单季收入;35亿元的净利表现远超市场预期,而小米在今年前三季度净利润总计达92亿元,已超去年全年。

但是在净利超出预期的情况下,小米的智能手机核心业务却出现了下滑。今年三季度,小米智能手机收入下滑7.8%、销量下滑3.6%。

不过,毛利率的明显提升让人看到了未来恢复增长的可能性。今年三季度,小米智能手机毛利率达到9.0%,相对二季度的8.1%再次提升。纵观今年前三季度,小米智能手机的毛利率从Q1的3.3%上升到9.0%,这种提升意味着小米的手机销量虽然下滑,但是却越来越赚钱。

而雷军更是对销量的下滑没有表现出任何担心,他表示,这是小米在4G向5G的转变期主动选择稳健增长、消化不良库存、提升盈利能力及现金储备的结果。

总体而言,小米针对未来5G的到来备战充分,明年或将有10余款5G手机发布。而且向来以性价比著称的小米手机,承载了不少普通人尽快上手5G手机的期望。在采访中,记者的一个问题可能代表了万千大众的心声:5G的千元机什么时候会来?

雷军表示,5G手机做到千元以内,大规模推广预计要到2021年。这一句话可能正中消费者的心坎,千元享用5G手机的期盼可算不再是异想天开:小米,能不能早日用上5G千元机,就看你了!

可以说,小米对于5G的充分备战,以及未来消费者对小米品牌的这些期盼,让小米智能手机的销量暂时下滑成为了不值一提的问题。

当然,仅凭这些可能还不足以让资本市场出现这么大的反应,在手机业务之外的其他版块,小米收获了强势的增长。

其中IoT与生活消费品业务同比增长44.4%达到156.1亿元,这种高增速基于小米电视全球出货量59.8%的大幅增长,也基于互联网服务的增长,更基于小米互联网生态的用户增长。

特别是小米互联网生态下的用户增长,是三季报中最大的亮点之一。数据显示,截止三季度IoT控制中心的语音助手小爱同学的月活用户数量也已达到5790万,同比增长68.6%。接入小米IoT平台的设备已经达到了2.1亿部,同比增长62% 。

这说明小米的手机+IoT双引擎策略逐渐奏效,而且数据显示,有越来越多的非小米手机用户因为小米的IoT产品而成为米粉。

另外,用户的高速增长在互联网服务版块也表现非常突出,MIUI月活跃用户数同比增长29.9%至2.9亿;智能电视及小米盒子的月活跃用户数达到2390万,同比增长50.1%。

在手机+IoT+互联网服务的生态基础上,小米的用户阵营正不断扩大之中,这对于一个互联网企业来说尤其重要。

尽管在财报方面亮点多多,尽管在用户群体中呼声很大,但是小米集团的市值和股价却一直表现的有点名不符实,而且上述财报引起的股价上涨只在28日有所表现,29日开盘,小米股价出现走低。这与另一个互联网巨头美团相比,差距更是明显。

比美团差在这里

同为互联网企业,小米和美团有很多共同点。第一,这两大巨头都采用同股不同权的股份制度;第二,港交所对同股不同权公司放开态度之后,这两大巨头几乎在同一时期在港交所上市;第三,这两大巨头同时在今年10月底被纳入港股通。

在被纳入港股通之后,小米和美团的股价同时出现了上涨,但是此后两巨头的表现却出现了分化。小米在一波上涨,股价短暂站上9港元之后,便开始不温不火后继乏力,跌破9港元之后更是显得惨淡,目前最新市值2128亿港元,与当年雷军夸下的海口相差甚远。

但是美团却乘着被纳入港股通的福利,再加上连续盈利、连续超出预期的财报,股价一路飙涨,市值站上6000亿港元,成为阿里、腾讯之后的第三大互联网公司。

同为互联网企业,同时享受到港交所发送的福利,为何两家公司在市值及股价上的表现会相差这么大?

这也许与这两家企业在各自的核心领域所取得的成就有关。以美团为例,一说到外卖,人们脑海中的第一个想起来往往就是美团,而一个企业想要入局外卖行业,美团便是那座绕不过去的大山。

但一提到手机,却很少有人第一个就想起小米,一般都被苹果、华为占了先机。从市占率上来看,小米在核心的手机业务方面并没有做到行业数一数二。

此外,这种情况在小米的其他业务中也有体现,比如小米的电商业务。小米有品秉承了雷军长久以来的电商梦,但是自上线之初便因为卖的东西繁复多样而被称之为小米的杂货铺。

虽然绰号并不拉风,但是小米有品该有的却一样都不少。今年以来,小米有品加码了海购业务,完善了物流系统,开了几家线下杂货铺,近期好像还搞起了会员电商。如果光看布局,小米有品绝对是最为与时俱进的电商平台之一。但是看成交额,却一直不够腕。

今年三季度,小米并没有针对 杂货铺公布数据,只以有品电商平台的商品交易总额保持了较快的同比增长一笔带过。这也说明,电商业务在小米集团的地位远远无法与核心业务相比。而且在电商业务方面小米想要做出头,京东答应,阿里也不答应,其中的难度太大。

论手机,小米前面有华为、苹果两座大山;论电商,小米更是前路茫茫。想要在某一领域达到数一数二的地位,小米的对手简直太强。不过未来也并非没有机会。

首先,基于雷军极具前瞻性的眼光,小米对于IoT的布局相对具有先发优势,目前已经颇见规模,未来有希望保持优势地位。其次,5G的到来将对智能手机领域进行新一轮的洗牌,而小米对此早已深入布局,不惜付出手机销量下滑的代价。

机会还是有的,梦想也是要有的,何时称霸江湖?小米,祝你好运!

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